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（阿尔法）【国金策略】从政府工作报告中看A股及全年配置脉络（附全文）来自微信公号：策略李立峰与行业配置笔记主要观点1、2018年政府对经济增速放缓容忍度提高，强调“保持战略定力，坚持不搞‘大水漫灌’式强刺激”。 2018年铁路建设投资目标下滑（由去年的目标投资额8000亿元下降至2018年目标额7320亿），棚户区住房改造完成目标套数下滑（由去年的目标完成额600万套下降至2018年目标完成额580万套）。预计2018年最终实际GDP增速可能在6.5%附近，对周期品板块会带来冲击。
商家未经老人允许，将老人的照片擅自用于宣传所售商品的行为，属于侵犯老人肖像权的行为，老人有权依照上述法律规定要求商家承担相应的法律责任。“滞销”大爷走红之后，有关媒体联系到了拍摄老人照片的摄影师。该摄影师表示，这张照片是其2011年途经甘肃某村庄时偶然拍摄到的，老人家并没有滞销农作物。摄影师对其拍摄的照片享有著作权，他人未经许可不得擅自使用照片，否则根据我国著作权法的规定，著作权人可以主张侵权人承担停止侵害、消除影响、赔礼道歉、赔偿损失等民事责任。
黄金从日线来看，震荡上涨；金价冲高至1554美元高点后有所回落，但整体持稳涨势；金价早些时候冲高受阻，短线存在回补缺口的风险，初步支撑在1535附近，然后8月16日高点支撑在1528附近，5日均线支撑在1520附近，若收复该位置，则增加短线见顶信号。若黄金坚守1528附近支撑，并上破1555附近阻力，则增加后市看涨信号。
资管新政及其后果去杠杆的方向无疑是正确的。中国的杠杆率的确高，特别是国有企业和地方政府的杠杆率太高，去杠杆的目标也是要去这两个领域的杠杆。然而，2018年上半年出台的资管新政，没有很好地实现这个目标，却对民营企业起到了反向的结果。资管新政主要有下面几项内容：
需要注意的是，海伦石化曾有违规前科。2018年2月1日，三房巷公告，收到证监会《行政处罚决定书》，三房巷被查实存在被大股东资金占用且未对外公告的情形。根据证监会文件，2014年度，大股东三房巷集团及其子公司13次占用三房巷股份资金37800万元。2015年度，三房巷集团及其子公司18次占用三房巷股份资金63500万元。而海伦石化就是占用上市公司资金的子公司之一。证监会认定三房巷2014年度、2015年度报告信息披露存在“重大遗漏”。
但从中期来看，我们认为中国的权益资产处于战略配置期，这一判断依然没有改变。股权市场在中国融资体系中的重要性提升，叠加“长钱”的逐步引入，当前依然是配置权益类资产的“战略窗口期”，这意味着从中期配置的思路来看，调整也是长期配置的时间窗口。责任编辑：陈悠然 SF104
